Финансовые рынки (63)

В древности люди придумывали разные способы, чтобы сохранить свои сбережения: делали тайники в стенах и полах домов, зарывали деньги в землю, прятали в дуплах деревьев и даже придумывали возможности для «инвестирования» — вкладывались в скот или участок земли. Но денежные отношения усложнялись, спрос на финансовые услуги возрастал. Столик на двоих Слово «банк» происходит от итальянского banco — «прилавок», «стол», «стойка», «лавка», «скамья». В разных языках от этих слов возникли и названия людей, занимающихся кредитно-финансовой деятельностью: древнегреческие трапезиты получили имя от τράπεζα (стол), их римские собратья менсарии — от латинского mensa (лавка). На столах и лавках эти менялы и предшественники банкиров раскладывали монеты...

29 декабря 1768 г. (9 января 1769 г.) Императрица Екатерина II издала Манифест об основании двух ассигнационных банков и выпуске ассигнаций. На учреждённые в Санкт-Петербурге и Москве банки был возложен обмен медных денег на государственные ассигнации четырёх достоинств: 25, 50, 75 и 100 руб. Их печатали чёрной краской на белой бумаге с водяными знаками. В обеих столицах частные лица были обязаны внести из расчёта на каждые 500 руб. казённых платежей по крайней мере одну ассигнацию в 25 руб. Выпуск ассигнаций мотивировался тем, что «тягость медной монеты, одобряющая её собственную цену, отягощает её же и обращение». В то время пользовались в основном медной монетой, и для доставки 1000 руб. в этой «валюте», весивших 62,5 пуда, приходилось задействовать две телеги. Кроме того, подсчёт меди занимал много времени и, как правило, был...

История развития банковского дела насчитывает несколько десятков столетий. Первые кредитные учреждения, которые заложили фундамент мировой банковской системы, появились еще до нашей эры — в Древнем Вавилоне, Древней Греции, Римской империи. В России подходящие для развития банков финансово-экономические условия сложились несколько позже, чем в европейских странах. Но уже в период правления Петра Великого возникли первые предпосылки для развития банковской отрасли: например, в это время из Европы в страну привезли переводной вексель — одну из первых в истории ценных бумаг. К концу XVIII века в России стали печатать бумажные деньги. Для обеспечения эмиссии в 1769 году в Москве и Санкт-Петербурге открылись Ассигнационные банки. В России начала формироваться банковская система, во главе...

В современной России действуют лишь два монетных двора — Московский и Санкт-Петербургский. Однако так было не всегда. Древние княжества, каждое со своей столицей, на протяжении многих десятилетий чеканили собственные деньги. Первый российский стандарт для монет появился во время денежной реформы Елены Глинской в 1535 году. Объединенные русские земли получили единую монету — серебряную копейку. Монеты в те времена чеканили вручную, расплющивая отрезки серебряной проволоки. Путешествие начинается… Москва При Петре I в России начали полномасштабно использовать чеканные станки. Их закупили в Европе для повышения качества и увеличения производства монет. Тогда же в обиход вошло и слово «монета», а сами деньги приобрели привычную нам форму круга. Монетное производство концентрировалось главным...

На рубеже XVII–XVIII столетий Россия вступила в новую эпоху, вошедшую в историографию как петровские реформы. Преобразования эти, охватившие практически все стороны жизни российского общества, вызывали, да и вызывают до сих пор, противоречивую оценку не только современников Петра I, но и их потомков. В числе петровских преобразований, подготовленных предшествующим временем, была и денежная реформа, растянувшаяся почти на четверть века и проведенная в условиях участия России в Северной войне против Швеции. Очевидно, что без успешной реализации финансовых мероприятий, включая изменения в монетном – денежном хозяйстве, не могли быть осуществлены и другие преобразования. «Деньги – суть артерия войны» – такова была формула Петра I. Денежное хозяйство Московского государства с реформы 1530-х годов правительницы Елены Глинской почти не претерпело изменений. На единственном действовавшем...

Руководитель отдела привлечения финансирования компании «Интерлизинг» Николай Алексеев выступил на конференции «Узбекистан – новые возможности для лизинга». Мероприятие прошло в Ташкенте и стало частью деловой поездки, организованной ОЛА и Лизинговой ассоциацией Узбекистана. На площадке коллеги из России, Узбекистана, Казахстана и Объединенных Арабских Эмиратов обсудили текущее положение рынка, возможности коллаборации в проектах, вопросы финансирования в различных отраслях. Николай Алексеев в рамках своего выступления рассказал об альтернативных способах финансирования лизинговых компаний. Интерлизинг активно использует облигации в качестве источника фондирования – их доля в портфеле превышает 30%. С 2020 года количество частных инвесторов на бирже непрерывно растет и в первом полугодии 2023 года достигло 25,95 млн человек. Вместе с этим растет и число размещений лизинговых компаний ...

Иностранные кредитные организации и брокеры из дружественных и нейтральных стран будут допущены к торгам на российском валютном рынке, а также на рынке производных финансовых инструментов. Распоряжение об утверждении перечня таких государств подписал Председатель Правительства Михаил Мишустин. В список вошло более 30 стран. Это Азербайджан, Армения, Белоруссия, Киргизия, Таджикистан, Туркмения, Узбекистан, Алжир, Бангладеш, Бахрейн, Бразилия, Венесуэла, Вьетнам, Египет, Индия, Индонезия, Иран, Катар, Китай, Куба, Малайзия, Марокко, Монголия, Объединённые Арабские Эмираты, Оман, Пакистан, Саудовская Аравия, Сербия, Таиланд, Турция, Южно-Африканская Республика. Постановление подготовлено для реализации новых норм Федерального закона «Об организованных торгах», принятых в июле 2023 года. Эти нормы направлены на повышение эффективности механизма прямой конвертации национальных валют...

Основным фактором ускорения годовой инфляции стало увеличение потребительского спроса. Это позволило производителям и продавцам быстрее переносить в цены возросшие издержки, связанные в том числе с ослаблением рубля. Годовой прирост цен на продовольственные и непродовольственные товары ускорился практически во всех регионах. Как и в июле, существенный вклад в это внесли товары, зависимые от импортных поставок: фрукты, легковые автомобили и электроника. Продолжилось удорожание бензина вслед за повышением мировых цен на нефтепродукты. Рост цен на услуги в августе замедлился, в основном за счет снижения стоимости железнодорожных билетов и удешевления туров в отдельные страны. Информационно-аналитический комментарий об инфляции в Москве...

В II квартале 2023 года объем экспорта сократился из-за снижения мировых цен на сырьевые товары. Негативный вклад внесло и уменьшение физического объема поставок из-за внешних ограничений и замедления роста мировой экономики. Объем импорта вырос к аналогичному периоду как 2022, так и 2021 года. Этому способствовали переориентация на альтернативных поставщиков, механизм параллельного импорта и другие правительственные меры по упрощенному ввозу товаров. Платежный баланс Российской Федерации (II квартал 2023 г.). В II квартале 2023 г. положительное сальдо счета текущих операций сузилось к соответ­ствующему периоду как 2022 г., так и 2021 г. – в основном за счет сокращения экспорта. Стоимостный объем экспорта товаров уменьшился из‑за снижения мировых цен на сы­рьевые товары. Кроме того, негативный вклад внесло...

Рост доли юаня отмечается как в структуре экспорта и импорта, так и на валютных торгах биржевого и внебиржевого рынков. В апреле в условиях небольшого ослабления рубля граждане перешли к совокупным нетто-продажам валюты, при этом продолжили покупать юани. Динамика доходностей ОФЗ была разнонаправленной (доходности росли на длинных и снижались на коротких сроках) на фоне низкого спроса системно значимых кредитных организаций. Они не увеличивают свои вложения в ОФЗ-ПД из-за внутренних лимитов на процентный риск, а также на фоне активного наращивания кредитного портфеля. Благоприятные корпоративные новости отдельных компаний и рост по итогам апреля покупок розничных инвесторов способствовали положительной динамике котировок на российском рынке акций...

Доходности долгового рынка на коротких сроках в течение месяца продолжали снижаться, а на длинных — оставались неизменными, вблизи уровней, достигнутых после роста доходностей в сентябре. Ставки по кредитам и депозитам в ноябре, по оперативным данным, были стабильными. Корпоративное кредитование и ипотека в октябре сохранили высокие темпы роста, несмотря на некоторое повышение ставок по кредитам. Приток средств на депозиты в октябре сменил отток, который наблюдался в сентябре. Денежно-кредитные условия и трансмиссионный механизм денежно-кредитной политики (ноябрь 2022 г.). По оценкам Банка России, денежно-кредитные условия (ДКУ) в ноябре в целом оста­вались нейтральными. ДКУ несколько смягчились в отдельных сегментах рынка, прежде всего в связи с уменьшением волатильности на российском финансовом рынке...

По итогам августа денежно-кредитные условия в среднем смягчились. Во многом этому содействовало июльское решение Банка России о снижении ключевой ставки на 150 б.п., до 8%, что отразилось на ставках по кредитам и депозитам. В июле склонность граждан к сбережению незначительно уменьшилась: приток средств в банки сохранился, но был слабее, чем месяцем ранее. Это произошло из-за продолжающегося снижения депозитных ставок, сезонных трат в период отпусков, подготовки к учебному году и сокращения валютных остатков на счетах и вкладах. При этом по-прежнему наблюдалась тенденция к перетоку средств с рублевых краткосрочных вкладов, открытых в марте — апреле по высоким ставкам, на текущие счета и долгосрочные депозиты. В июле —...

В Катаре прошла жеребьёвка финальной части чемпионата мира 2022 года, несмотря на то что определились ещё не все его участники. Эксперты и болельщики отмечают, что в этот раз не оказалось ни «группы жизни», ни «группы смерти». Однако это не означает, что у всех будет одинаковый путь к финалу. Эксперты БК «1xСтавка» внимательно проанализировала группы и определила теневых фаворитов турнира. В отличие от клубных турниров вроде Лиги чемпионов турнирный путь на чемпионате мира по футболу расписывается ещё до проведения жеребьёвки. Потенциальные участники 1/8 финала ещё на стадии группового этапа примерно понимают, какие соперники ждут их впереди. Да, сенсации могут быть на любом этапе, но давайте представим, как может сложиться путь до финала и у каких из сборных путь может оказаться легче. Правда прогнозировать дальше четвертьфиналов всё-таки трудновато. ЧМ-2022 в Катаре: главные...

Из-за роста мировых цен на сырье стоимость российского экспорта в II квартале увеличилась. Стоимостный объем экспорта товаров и услуг существенно превышал уровень аналогичного периода прошлого года на фоне благоприятной ценовой конъюнктуры на мировом рынке. При этом физический объем поставок ряда товаров уменьшился из-за санкций и контрмер. В условиях внешних ограничений стоимостный объем импорта товаров и услуг существенно сократился. Негативное влияние на импорт оказывали проблемы с оплатой поставок и логистикой. Платежный баланс Российской Федерации (II квартал 2022 г.). В II квартале 2022 г. профицит счета текущих операций обновил максимум за всю исто­рию составления платежного баланса. Его увеличение произошло за счет как роста экс­порта товаров и услуг, так и значительного снижения импорта. Стоимостный...

Снижение ставок денежного рынка было связано с пересмотром ожиданий участников рынка относительно дальнейшего изменения ключевой ставки на фоне улучшения общей макроэкономической ситуации. Банки продолжили корректировать вниз ставки по депозитам. Тем не менее население в основном предпочитало не тратить свободные средства, в результате продолжилось накопление сбережений граждан в банках. Уменьшение стоимости кредитов было неоднородным. Ставки по кредитам нефинансовым организациям снижались более выражено в результате появления новых механизмов стимулирования производства и инвестиций и запуска расширенной программы льготного кредитования малых и средних предприятий. Ставки в розничном сегменте изменились ограниченно. Ликвидность банковского сектора и финансовые рынки: факты, оценки, комментарии (июнь 2022 г.). ...

В январе российский финансовый рынок продемонстрировал устойчивость в условиях роста геополитической напряженности и перехода к ужесточению денежно-кредитной политики в развитых странах. Банк России временно приостановил покупку валюты в рамках бюджетного правила, что положительно сказалось на рыночной конъюнктуре. Другие меры поддержки рынку не потребовались. В январе 2022 г. на российский финансовый рынок в наибольшей степени повлияли геопо­литическая напряженность и переход к ужесточению денежно-кредитной политики в развитых странах (рост ожиданий повышения процентных ставок ФРС США, повышение базовой про­центной ставки Банком Англии, ожидаемое сворачивание монетарных стимулов ЕЦБ). Распространение омикрон-штамма Covid-19 практически не оказало влияние на валютные и фондовые рынки EME: национальные валюты продолжили укрепляться, а...

Инфляция в январе 2022 г. в помесячном выражении составила 0,99% м/м, в годовом выражении – 8,73% г/г. Основной вклад в инфляцию продолжает вносить рост цен на продовольственные товары. Инфляция по данной товарной группе ускорилась до 1,44% м/м после 1,36% м/м в декабре за счет удорожания плодоовощной продукции несколько выше сезонной нормы. В сфере услуг также фиксируется увеличение темпов роста цен (0,76% м/м после 0,26% м/м в декабре), в том числе, за счет удорожания услуг зарубежного туризма. Вместе с тем непродовольственная инфляция сохранилась практически на уровне декабря 2021 года (0,67% м/м после 0,64% м/м). За неделю c 29 января по 4 февраля 2022 года инфляция составила 0,29%. На продовольственные товары цены выросли на 0,31% за счет удорожания плодоовощной продукции на 1,89%, на другие продукты питания рост цен замедлился (0,17% после 0,19%). В секторе туристических и...

Увеличение положительного сальдо счета текущих операций произошло вследствие опережающего роста стоимостного объема экспорта в основном из-за взлета мировых цен на сырьевые товары. По отдельным позициям вырос и физический объем экспорта в IV квартале 2021 года по сравнению с тем же периодом 2020 года. В частности, значительно расширились зарубежные поставки российских вакцин. Поддержку экспорту оказало ослабление ограничений добычи нефти в рамках ОПЕК+. В то же время физический объем вывоза металлов сократился из-за экспортных пошлин. Стоимостный объем импорта товаров в IV квартале 2021 года вновь существенно превысил уровень соответствующего квартала 2019 года, хотя его увеличение по сравнению с аналогичным периодом 2020 года замедлилось в том числе из-за...

В докладе для общественных консультаций подробно рассмотрены риски, которые создает распространение криптовалют для граждан, финансовой стабильности и экономической безопасности, а также представлены предложения для консультаций по возможным мерам регулирования. Авторы документа анализируют природу криптовалют и тенденции на этом рынке, оценивают уровень вовлеченности российских граждан в криптовалютный рынок. Кроме того, в докладе систематизирован международный опыт регулирования криптовалют. Предметом доклада являются криптовалюты (необеспеченные криптовалюты и стейблкой­ны) – цифровые валюты в соответствии с российским законодательством, а также цифровые финансовые активы, которые могут использоваться в иностранной юрисдикции для плате­жей (денежные суррогаты). В последний год в мире наблюдается стремительный рост рынка...

В ноябре — декабре нерезиденты увеличили продажи активов на российском рынке. Тем не менее фундаменталь­но привлекательные российские активы пользовались спросом у внутренних инвесторов. Большую часть облигаций федерального займа выкупили системно значимые банки, спрос на акции обеспечивали пре­имущественно физические лица. Обзор рисков финансовых рынков. Ноябрь – декабрь 2021. Общая картина. Распространение нового омикрон-штамма, ожидания более агрессивного сворачивания монетарных стимулов в США и рост геополитических рисков стали ключевыми внешними фак­торами для российского финансового рынка в ноябре – декабре 2021 года. Чистый приток капитала на рынки ЕМЕ снизился в этот период до минимальных значе­ний за весь 2021 г. на фоне падения аппетита к риску у глобальных инвесторов. В условиях ухудшения глобального фона и с учетом существенного усиления...

В октябре на фоне роста инфляции произошел всплеск спроса российских участников на процентные производные финансовые инструменты (ПФИ). Наряду с этим локальные инвесторы существенно нарастили покупки на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ), что обеспечило устойчивость российского рынка госдолга, несмотря на значительные продажи ОФЗ нерезидентами в последнюю неделю октября. Объемы нетто-покупок российских акций розничными инвесторами в октябре стали рекордными в 2021 году. Однако доля акций в структуре сбережений граждан составляет 12%, что ниже уровня большинства стран мира. Таким образом, российский рынок акций имеет значительный потенциал спроса со стороны розничных инвесторов, которые уже стали крупнейшим покупателем на этом рынке. Восстановление глобальной экономической активности...

Объем экспорта в II квартале 2021 года превзошел допандемический уровень аналогичного периода 2019 года из-за роста мировых цен на сырье. В условиях восстановления внешнего спроса увеличились и физические объемы экспорта ряда товаров по сравнению с II кварталом прошлого года. Превышение импорта товаров над докоронавирусным уровнем продолжило нарастать в связи с усилением производственной и потребительской активности в России. Вместе с тем импорт услуг по-прежнему сдерживали ограничения на зарубежные поездки. Профицит счета текущих операций платежного баланса вырос к соответствующему периоду 2020 года. Этому способствовало опережающее по сравнению с импортом расширение экспорта. Платежный баланс Российской Федерации (II квартал 2021 г.)1 В II квартале 2021 г. профицит...

Ситуация на формирующихся рынках в марте оставалась стабильной, несмотря на усиление пандемии, сообщает пресс-служба ЦБ РФ. В марте 2021 года во